فاطمة علي
أسعار الفائدة هى التكلفة التي يدفعها شخص أو جهة مقابل استخدام أموال شخص أو جهة أخرى ، ويتم استخدامها للسيطرة على التضخم في الدولة أو من أجل تحفيز النمو.
أثر أسعار الفائدة على الاقتصاد
عندما تحدد مثلاً اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، فإن ذلك يكون له تأثير كبير وواسع على الاقتصاد الأمريكي ، وذلك من خلال تحديد أسعار الفائدة التي تفرض على القروض وأسعار الفائدة التي تقترض بها البنوك من بعضها البعض .
تأثير بعيد المدى
على الرغم من أن الأمر يستغرق عادة 12 شهراً على الأقل حتى يتم الشعور بأي زيادة أو انخفاض في أسعار الفائدة بطريقة اقتصادية واسعة النطاق ، إلا أن استجابة السوق للتغيير غالبًا ما تكون أكثر فورية .
طرق تأثير أسعار الفائدة على الأسواق
عندما يغير بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، فإنه يؤثر على الأسواق بطرق مباشرة وغير مباشرة ، فالتغيرات في أسعار الفائدة تسهم في جعل الاقتراض أكبر أو أقل تكلفة بالنسبة للأفراد والشركات .
كيفية حدوث هذا التأثير
– السياسة النقدية التوسعية :
عندما يخفض البنك المركزي للدولة أسعار الفائدة ، وذلك يحدث عند انخفاض النمو :
* حينها يكون هدف البنك المركزي رفع مستوى التضخم وتحفيز النمو لدعم الاقتصاد .
* يسهم ذلك في زيادة الاقتراض من البنوك لتأسيس المشروعات المختلفة .
* يساعد ذلك على زيادة الإنفاق والاستهلاك بالنسبة للأفراد والأسر.
* يزيد هذا من كم المعروض النقدي .
* يسهم ذلك في انخفاض قيمة العملة مقابل غيرها من العملات مما يجعل من أسعار الصادرات أرخص في الأسواق الدولية فيحفز ذلك التصدير.
– السياسة النقدية الانكماشية :
ويلجأ إليها البنك المركزي من خلال رفع سعر الفائدة ، وذلك يحدث عند ارتفاع التضخم :
* حينها يكون هدف البنك المركزي السيطرة على ارتفاع التضخم وتحفيز الادخار.
* يؤدي ذلك إلى تقليل الاقتراض من البنوك تجنباً لسعر الفائدة المرتفعة .
* يسهم ذلك في زيادة الادخار في البنوك من أجل الاستفادة من سعر الفائدة المرتفعة.
* يقلل هذا من حجم المعروض النقدي في السوق وبين الأفراد.
* قد يسهم ذلك في رفع قيمة العملة مقابل غيرها من العملات مما يجعل من الاستيراد من الخارج أرخص بالنسبة للدولة.
سعر الفائدة والقطاع المالي
ومما سبق نستنتج أن معدلات سعر الفائدة المرتفعة تميل إلى أن تؤثر سلباً على الأرباح وأسعار الأسهم، باستثناء أسهم القطاع المالي والعكس صحيح، ويمكن أن يساعد فهم العلاقة بين سعر الفائدة وسوق الأوراق المالية المستثمرين على فهم كيفية تأثير هذه التغييرات على استثماراتهم ، وكيفية اتخاذ قرارات مالية أفضل.
سعر الفائدة وأعمال الشركات
الشركات تتأثر بشكل مباشر أيضاً لأنها تقترض أموالاً من البنوك لإدارة وتوسيع عملياتها، فعندما تجعل البنوك الاقتراض أكثر تكلفة ، قد لا تقترض الشركات بنفس القدر وتدفع معدلات فائدة أعلى على قروضها، ويمكن أن يؤدي الإنفاق الأقل على الأعمال التجارية إلى إبطاء نمو الشركة، مما يؤدي إلى تقليص خطط التوسع أو المشاريع الجديدة ، وقد يكون هناك انخفاض في الأرباح أيضًا ، مما يؤثر عادةً على سعر سهم الشركة بشكل سلبي.
